債券基金全數淨流入 投等級居冠

美伊局勢再增溫，債市全面下跌。根據美銀引述EPFR統計至8月19日止一周，全球主要債券資產類別全面維持淨流入，投資等級債券基金以55.3億美元淨流入居冠。

投信法人表示，美國拒絕延長對伊朗停火，並計畫本周祭出史無前例的經濟孤立措施，油價回升，各國公債遭到拋售，債券全面下跌。

其中新興公司債與非投資級債跌幅相對較緩，油價上漲推升通膨疑慮，進而帶動美債殖利率上升，同時信用利差擴大，利率風險與信用風險雙重壓力，風險債走勢承壓。

安聯投信海外投資首席許家豪認為，中東地緣政治風險仍未完全解除，油價走勢及主要央行政策動向仍可能持續牽動市場情緒，利率波動風險不容忽視。受中東局勢反覆、油價維持高檔以及全球央行政策偏向緊縮影響，利率風險仍需審慎因應。

建議以短中天期策略控制存續期間風險，同時，聚焦兼具收益與品質的公司債配置，信評上仍偏好BBB至BB級信用債券。

投資策略建議以短中天期債券作為核心配置，以降低存續期間風險並提升投資組合韌性；同時可適度布局基本面穩健、兼具收益優勢的公司債。就信用評級而言，目前仍偏好BBB至BB級信用債券，在兼顧收益率與違約風險控管的前提下，有望提供較佳的風險報酬表現。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克分析，美伊衝突在2026年上半年成為影響市場關鍵並持續至下半年，中東戰火引發能源衝擊重新點燃通膨壓力，並迫使全球央行轉向更偏鷹派的政策立場，今年來市場對聯準會政策走向的預期也出現明顯變化，從年初一度預期降息，轉向擔憂政策可能在更長時間維持較為限制性。

整體而言，近期波動主要反應短期市場情緒，而非經濟前景出現持久性改變，在此政策不確定性、利率區間波動、人工智慧相關投資和週期性市場動盪等因素影響下，靈活調整資產配置並實現跨產業多元化仍然非常重要。